汽极速赛车官网网址车玻璃

作者:admin发布时间:2021-06-10 02:53

  ①龙源电力 ( 00916 ) 吸收合并平庄能源总体方案进展顺利 , 是央企 碳达峰、碳中和 行动方案的主力军。② 5 月完成发电量 5,714,675 兆瓦时,同比增长 20.57%。

  大力建设并储备新能源项目。2020 年,公司新增签订风电及光伏开发协议 51,590 兆瓦,是去年同期的 4 倍,其中风电 18,990 兆瓦,光伏 32,600 兆瓦 ; 新增协议中百万千瓦以上的协议 16 个,共 37,290 兆瓦,主要位于内蒙、黑龙江、辽宁等资源较好区域 ; 核准备案项目 3169 兆瓦,再创历史新高,其中风电核准 819 兆瓦,光伏备案 2350 兆瓦 ; 取得平价及竞价项目指标 1,990 兆瓦,是去年同期的 7 倍。

  十四五期间公司规划新建光伏风电装机合计 30GW+。公司隶属于国家能源集团,是我国风电运营龙头企业,风电投资开发经验超过 29 年。目前拥有在运风电控股装机 22.3GW,光伏 0.5GW,火电 1.9GW,合计 24.7GW。十四五期间公司规划新建光伏装机 19GW,风电 11GW 以上,同时积极筹划新能源发电资产并购。

  推动 H+A 借壳 *ST 平能 资源整合加速发展。2021 年初公司公告可能以人民币 11.42 元 / 股的发行价格增发约 3.41 亿股 ( 4.2% ) 换股吸收合并 *ST 平能 ,实现 47.0 亿股 ( 占比 58.44% ) 的内资股及合并发行的普通股在深交所主板流通,同时收购控股股东部分新能源发电资产。通过此举实现 H+A 的两地上市,打通境内外融资渠道,进一步促进内部资源配置集约化与业务发展协同化,发挥相关领域全产业链优势 , 建设具有全球竞争力的世界一流新能源公司。

  在碳中和背景下,公司加速布局新能源赛道,风电、光伏装机容量有望快速增长。首次覆盖给予 买入 评级。

  风险提示:风电光伏并网消纳不及预期 ; 公司计提大额资产减值损失。 ( 国信证券 / 王学恒 )

  2、同程艺龙 ( 00780 ) :公司 21Q1 收入为 16.1 亿,同比 +60.6%,公司成本结构优化,VAS 业务贡献增长,高毛利业务占比提升,推动公司毛利率提升至 74.7% 的高位。

  住宿:21Q1 住宿收入同比 +100.2%,主要得益于线下获客渠道及交叉销售的发力。若不考虑国际业务及买断业务影响,公司期内国内住宿业务已恢复至疫情前水平。具体看,公司期内间夜量较 19Q1 大增 45%,低线%,较疫情前恢复超 8 成。其中,机票票量较 19Q1 增长 20%,汽车票量 +150%,主要受益于 : 公司线下票机等渠道布局。经营数据:MAU/MPU 同比 +57.8%/+84.5%, 较 19Q1 同比 +17.5%/+18.2%,线下渠道贡献亮眼 GMV 为 333 亿元,同比 +83%,较疫情前水平恢复超 9 成。

  公司预计 2021 年全年付费用户数有望突破 2 亿。公司将继续加大线下获客力度,目前,售票机和线下酒店扫码的获客用户季度内复购率分别为 25% 和 35%。公司将进一步加大交叉销售并推动多渠道变现。住宿:预计 Q2 国内间夜量增速可进一步提升,下沉策略下预计 21Q2 ADR 较 2019 年水平小幅下降。交通:预计机票票量较 19Q2 可实现双位数增长,地面交通将持续导流至机票业务,推动收入增长。其他:公司将加强商旅及 PMS 的业务发展,加上广告收入贡献,预计 Q2 其他业务板块较疫情前可录得显著增长。

  公司延续了行业领先的恢复态势,Q1 收入利润均超预期。考虑到 Q2 清明、五一假期消费者出行需求旺盛,加上公司 机票盲盒 营销策略大获成功,品牌热度持续加强,预计公司 Q2 业绩将延续强势增长。看好公司差异化的发展策略及日益丰富的流量入口。公司与腾讯的合作有望于 Q2 落地,给予公司目标价 24.3 港元,维持 买入 评级。

  风险提示:经济波动影响行业景气度 ; 疫情反复 ; 行业政策及竞争风险。 ( 兴业证券 / 宋健 )

  公司 三块玻璃 均走在行业前列。浮法玻璃方面,极速赛车官网网址公司通过收购实现 12% 的国内最高市占率,坐拥资金 / 平台优势,未来整合步伐有望继续。汽车玻璃行业格局稳定,公司在全球替换市场中占有率超 25%,获得海外客户认可,拥有超 45% 的稳定高毛利率。LOW-E 节能玻璃具备较好的品牌优势与客户基础,产能占有率达 15%,为国内最大玩家且未来产能仍将稳步提升。

  浮法高景气有望延续,汽车 / 建筑玻璃竞争格局较好。预计 21 年浮法玻璃平均在产产能 YOY+8%,地产竣工推动需求 YOY+9%,供需维持紧平衡,但要警惕超白浮法转回的潜在供给增量 ; 若旺季价格继续上行、盈利有望超预期。随着汽车产销回暖 / 单车玻璃用量提升,汽车玻璃需求向好,预计到 22 年全球市场达千亿规模,前五龙头合计市占率超 90%。建筑玻璃方面,中国 LOW-E 玻璃使用率仅 24%,远低于发达国家,建筑节能标准的提升有望推动使用率提升 ; 预计国内市场近 200 亿,前五玩家占据超 50% 产能份额。

  能源成本优势凸显,走向全球志存高远。环保压力下未来行业部分生产线的燃料可能需要转换为天然气,并承受一定成本,如石油焦转换为天然气后成本会增加 20%。公司 2011 年开始转换燃料,目前生产线已全面覆盖天然气,且由于布局较早 / 用气量较大,得以享受到优惠价格的直供气。公司海外业务占比超 25%,一方面优良的产品质量以及基地靠近港口的运输优势保障稳定出口,另一方面海外建厂获得成本优势,未来有望向全球化龙头迈进。

  未来浮法价格周期性或减弱,公司产能新增量有望弥补价格波动。一方面产能置换政策下行业总供给长期将处于存量平衡状态,竣工需求高峰过后预计价格不会出现大幅下滑 ; 另一方面公司新产线将陆续投产、且未来或继续收购产能指标。给予目标价为 33.82 港元,首次覆盖给予 买入 评级。

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